선물 옵션 이론 공부 입문 시 필요한 용어 및 개념

1. 기대값(대표값) 과 분산(위험) 

2. 지수 (e)

3. 복리이자율과 연속복리이자율

4. 현가(PV)와 미가(FV)

5. 공매도 (short selling)

6. 매수와 매도

7. 거래자의 유형

8. 거래자의 행위 (불확실성)

9. 수학적 notation

 

1. 기대값 (대표값) 과 분산(위험) (expectation=E[X], variance=Var[X])

Var[X] - 대표값을 기준으로 얼마나 변수가 퍼져 있는가. 

위험의 척도이자 편차의 제곱

편차 = X - E[x]  (편차의 합은0)

분산은 편차의 제곱

 

var[a] = 0

var[x+a] = var[x]

var[ax] = a제곱var[x]

var[ax+b] = a제곱var[x]

 

 

 

 

2. 지수 (e  = Exponential)

 

 

 

 

4. 현가(PV) 와 미가(FV)

 

 

7. 거래자의 유형

거래자는 크게 3가지로 나뉜다.

단, 일반적으로는 복합적으로 나타난다.

 

Hedgers : 위험을 줄이는 것이 목적이다.

 

Speculators : 위험을 일부 감수하면서

기대수익 증대가 목적이다.

 

Arbitrageurs : 두 개 이상의 시장에서

동시 거래를 통해 불확실성 없이 수익을 얻는다.

ex) 서울에서 100원에 마스크를 사서

부산에서 200원에 파는 등

 

전체거래량 = Hedging 거래량 + 투기적 거래량.

반대로 투기적 거래량 = 전체거래량 - 해징 거래량

 

 

 

 

8. 거래자의 행위 (불확실성)

 

경제주체는 위험을 줄이고

이익을 극대화 하는 방향으로 행동한다.(가정)

 

 

개인은 1) 확정 2억을 얻는 선택과 

2) 50% 확률로

0원을 얻거나 4억을 얻는 배팅 중

 

1)번을 더 많이 고르는데 이는

2억원 감소로 인한 효용감소가 

2억원 증가로 인한 효용감소보다

높기 때문이다. 

 

다만 위험감수에 있어서는

개인의 성향 차이가 존재하는데

위험감수 정도에 따라

위험기피자, 위험중립자, 위험선호자로 나뉜다.

 

 

 

9. 수학적 notation