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선물과 옵션9

옵션시장 옵션 소개 American option : 만기 전에도 조기권리행사 가능 European option : 만기 시에만 권리행사 가능 (코스피 2000등) 옵션가능 자산 : 주식, 주가지수, 외환, 상품, 선물 (거래가 편해서 선물 많이 사용) 만기월에 따른 옵션의 거래되는 개월 수 (만기월 주기 : Cycle 에 있는 만기월과 없는 만기월의 수명 차이) 옵션의 만기는 옵션따라 다르다. 예를 들어 미국의 경우 연속 2개월 + 다음 사이클 2달 코스피 200 옵션의 경우 연속 3개월 + 다음 사이클 1달 사이클은 1, 2, 3월 사이클이 있다. 1월 사이클의 경우(1월 시작으로 3개월 단위): 1, 4, 7, 10월 사이클 2월 사이클의 경우(2월 시작으로 3개월 단위): 2, 5, 8, 11월 사이클 3월.. 2023. 2. 20.
금리선물 금리선물 등장 배경 금리상승 →채권가치 하락→투자자 손실 기존 금리 낮을 때 샀던 채권은 금리가 높아진 상태의 채권보다 가치가 떨어질 수 밖에 없다. 금리 변동으로 인한 손실을 보호하려 탄생. 할인채와 이표채(쿠폰), 채권의 현금가 Excel : -PV(6개월 이자율, 만기까지 쿠폰 지급횟수, 쿠폰 지급액, 액면가) ex) -PV(0.03,40,5,100) = 146.23 금리변동과 채권가격의 관계 금리변동을 위해 r을 미분. = 기울기가 음 한번 더 미분시 기울기가 점점 음에서 영으로 이동함. 편미분의 접선 기울기를 이용하여 금리변화에 따른 채권가격 추정 가능. 선도금리계약(Forward Rate Agreements : FRA) 선도금리계약은 미래 특정시간에 적용될 금리를 확정하는 거래 명목 원금의 예.. 2023. 2. 8.
주가지수 선물을 이용한 해징 CAPM (Capital Asset Pricing Model) , 주가의 변동 해징 주가의 개별자산 수익률(ri) - 무위험 채권 (rf) = 불활정수(Bi) 은 시장전체 수익률 (rm) - 무위험 자산 이다. 이때 Bi 값은 시장이 리스크에 민감할 수록 커진다. (Bi 값은 희귀 분석을 사용한다.) 이를 식으로 표현하면 위와 같다. 1번 식과 2번 식은 개별적으로 성립하는 식이다. 하지만 1, 2번 식은 엮여서 새로운 식을 만드는데 ri=birm + A이기 때문에 ri 자리에 Birm+A를 넣어서 만들 수가 있다. (ST-So)/ So 가 ri로 (FT-Fo)/Fo가 rm 으로 바뀌는데 이는 위 공식에서 따로 찾는 수가 아니라 상식에 기반하여 위에는 개별자산수익률 아래는 시장전체수익률이 나오는 것이다... 2023. 1. 25.
선물과 옵션 학습 복습 정리 앞에 서 학습한 선물,옵션 내용을 복습하는 포스팅입니다. m= 횟수, r=이자율 T=미래시점 ST = 미래 현물가격(현 주가 등) F0= 현재 선물가격 FT = 미래 선물가격. XF=선물 거래량 P0= 현재 풋옵션가격 PT= 미래 풋옵션가격 XP=풋옵션 거래량 u = 비용률 q = 수익률 U=현재가치 환산 보관비용 I=현재가치환산 수익 eT= 미래 환율 X=선물거래량. F0e = 현재선물환율 Xe= 환선물거래량 back wardation 마켓은 해저들이 위험회피하려 현물 매도 선물 매수 시 투기자가 현물 매도를 매수로 받아 준다. 1. 복리이자율 2가지 2. 선물+옵션 복합식 3. 마진콜계약금 식 4. 환해징 식. 5. 지수 e back wardation 마켓은 해저들이 위험회피하려 현물 매도 선물 매수.. 2022. 11. 9.

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